在上世纪60年代、70年代，美国国力在世界上处于最顶峰的时候，我们常常讲美国经济只要打个喷嚏，世界上其他经济体就要犯重感冒，在那种情况下解释美国经济为什么打喷嚏，就比研究其他国家为什么患重感冒还更重要。

（作者为中华元智库创办人，中华元智库微信号：cnyuan_qzytx） 进入 张庭宾 的专栏。  笔者在该文中预测：如果是第一种情形（央行主导），则接下来更可能发生的是：由于央行将开盘价基准与前一日收盘价对标，这将为未来连续性大幅贬值创造条件。

那么，这轮A股暴跌到底是因为什么呢？笔者认为，是中国央行对A股救市根本不积极，并选择了最糟糕的货币外汇政策所造成的。对于此前的A股融资大泡沫，庭宾此前曾反复预警，驳斥所谓的改革牛、无风险收益率，多次强烈预警它就是一个由融资杠杆推动的危险泡沫，在股指期货、融券和转融券等全部做空工具都到位的情况下，其崩盘速率也将是空前惊人。而在此次央行操作的先快贬后强行维稳后，资本外流将更加快速。她还表示人民币的调整已经基本完成。  然而，随着A股恐慌性下跌，跌倒3500点以下，庭宾却认为应当救市，因为再任由A股暴跌下去，不仅将消灭所有放杠杆的投资者，使中产阶层受到沉重打击。

  或许央行在继续2008年的救美国就是救中国精神——买入上万亿美元资产将美国拉出危机沼泽。就在6月15日，庭宾还在警告A股顶部到来的可能性。我讲一个具体的情况，美国的石油过去是对外高度依赖的。

这轮财富的模式发生的根本变化是什么？ 第一，原来我们大家都是单边做多，低买高卖，推动价格上涨挣钱，现在要变成做多和做空都可以挣钱，就是做空可以赚钱。四浪调整是什么时候呢？1997年亚洲金融危机到2001年中国加入WTO。为什么会发生这种变化？ 要怎么认识这个事情呢？其实我们要看一个比较长的周期，这个周期是中国过去30年的快速发展，这是上升周期，这个周期可能要结束了。这时候加速推出股市做空工具、债市的国债期货，甚至要推出人民币期货、房贷资产证券化等。

现在中美之间是不同的意识形态、不同的种族、不同的文明、不同的宗教，还不仅是对于东亚领导权的竞争，更重要是对地球有限资源的竞争。如果人民币最后救不了，楼市和股市也可能救而复失。

其中1、3、5是上涨，2、4是调整，然后下跌的时候是A、B、C浪。在此之后美国在政治上重返亚太以遏制中国。虽然从百年大周期来看，中国在上升周期当中，我们不能由此否认中期的调整可能是比较痛苦的，这个时间可能需要五到十年，这个挑战还是比较严峻的。其实我们回顾一下就知道：一百年前的英国和德国争夺欧洲的领导权乃至世界的领导权发生世界大战。

五浪的上涨是最后一浪，是比较强大的，从2001年中国加入WTO到2011年，这时外汇占款占到中国基础货币比例达到峰值，这是第五大浪，这一大浪中形成的财富效应是惊人的。这就是我们需要了解的大背景。第三，土地和矿产资源全民共享了，社会保障体系的资金有来源了，建立可持续发展的社会保障体系。第二，过去都是人民币境内的投资，未来需要两边做，海外和国内。

农产品对外依赖度接近20%（其中蛋白质的对外依赖度超过40%，主要来自于大豆，大豆超过85%进口），这都是属于我们的硬伤。外患——美国恢复元气并进入战略进攻周期 与此同时，我判断美国最近几年进入了战略进攻的周期，2013年11月，我和中华元智库出版了一本书，叫《美元复兴十年中国痛苦十年》，预警危机轮盘正从美欧转向中国。

当然这些改革非常不容易。奥巴马上任之后，我们明显看到美国在迅速摆脱小布什那时候的沼泽，重新回归克林顿的路线。

当时两个国家都是资本主义、基督教和白人，他们尚且如此。再在人民币高位兑换美元赚汇率收益，都是可以帮助他们赚更多的钱。多品种的对冲，包括股票、债券、商品期货。尤其是2011年5月份，美国击毙本拉登之后，他主要目标转向对付中国、欧洲和俄罗斯。第三，过去要想挣钱，要和官员多接近，近水楼台先得月，拿地、拿矿。为什么呢？因为美国人干活的越来越少，需要的福利越来越多，美国的享乐文化是它的根源，这个问题它是内生性的。

问题3：互联网+传统装备制造业如何更好的结合？ 张庭宾：制造业和互联网的结合我没有更多研究，不好回答。张庭宾：我最近也在研究犹太人，越研究越觉得他们现在统治世界是合理的。

问题4：你对美国的实力和能力都高估了吧。制造业亏钱自然有人赚钱。

人民币升值吸引热钱到中国，这些钱的流动推高股市和楼市等等。商品期货包括贵金属、农产品等，也可以进行做多和做空的对冲。

因为加杠杆吹泡泡，像股市大泡沫，把国民流动性吸引其中先为他们抬轿子赚钱。因为你在国内有很大的局限。问题6：刚刚提到国家为什么不能有限度的开放金融市场？ 张庭宾：如果我们自己身体严重透支，甚至重病缠身，却要上擂台与拳王肉搏，结果可想而知。因为乌克兰是俄罗斯和欧盟的结合部。

这八大动力推动了过去30年中国经济上升周期的大五浪 过去中国30年如果按波浪理论来说，可能群里面有朋友知道，它是上涨的周期是1、2、3、4、5上升浪。另外也是因为中国过去是封闭的，现在慢慢与国际金融一体化接轨，尤其资本项目开放，形成了内外双向的变化。

如果现在允许楼价和股价有所调整，人民币同时主动贬值，这样人民币将来的风险或者下跌幅度是可以控制的。十三、四年就增加10亿人口，这个矛盾难以调和。

问题2：张老师怎么看待未来的美元对人民币的汇率，我们是出口企业。中国也是一种综合的挑战，对美国形成了一种新的压力。

这种情况下，我们作为投资者，就是我们为个人和家庭负责该怎么办呢？做空吗？对绝大多数人我不建议，想学做空其实很难的。与此同时，我们能找到将东西方文明优秀相结合的方法，比如东方的天人合一和西方的高新科技结合，中国就会有很伟大的未来。如果能和大乘佛学的人可证佛和众生平等理念结合，是人类之福。但是，911事件之后，小布什政府陷入了反恐的局面当中去，用了大量资源去打伊拉克和阿富汗，去反恐，放松了对中国和欧洲的遏制。

1989年到1992年是二浪的调整。第六，股市需要再造，那么要摆脱国有官办的股市，要建立起在美国被证明非常有效的制度——集体诉讼、举证责任在辩方和看门狗制度。

统治方式有些冷酷无情。可以做的是什么呢？我给大家提出两个比较可以操作的建议，一是换一些美元，用美元资产对冲人民币风险。

——————————提问环节—————————— 问题1：农林经济如何享有国际话语权。问题7：老师，我想问一个比较现实的问题，假如接下来中国股市一路走好，甚至沪指创新高，这可不可以看作是危机越来越近的信号呢？ 张庭宾：股市再度走高，对于中国并不是好事，越高越接近总爆发点，越高危机来的越猛烈。